据港交所5月29日裸露，镁佳股份有限公司(简称：镁佳股份)向港交所主板提交上市肯求书，中金公司、花旗、‌德强项银行为其联席保荐东说念主。这是该公司第二次递表港交所，曾于2025年6月30日递交过上市肯求。于往绩纪录期间，镁佳股份握续产生吃亏净额。2025年度，公司录得年内吃亏约13.68亿元东说念主民币，吃亏率高达91.7%。

公司简介

招股书流露，镁佳股份是一家汽车技能公司，发奋于于重塑改日出行。公司专注于录用以AI的集成式域控惩办有筹画，助力主机厂打造下一代软件界说汽车。按乘用车新增装机量计，公司为2024年中国第二大的集成式域控惩办有筹画供货商，阛阓占有率达9.3%。

镁佳股份为主机厂提供AI集成式域控惩办有筹画，该有筹画将包括座舱环境调控及AI伴随、ADAS功能偏激他等多种由软件启动的智能汽车功能整合到一个基于单颗车规级主控芯片打造而长入实体域约束器。

公司专注于汽车产业的变革，发奋于于引颈向下一代软件界说汽车(SDV)的演进。在主机厂从以硬件为中枢的平台向智能化、活泼化的转移出行系统转型的过程中，公司提供竣事这一技能变革所必需的要害AI启动型集成式域约束惩办有筹画。通过公司的惩办有筹画，镁佳股份助力车辆从基础的交通用具升沉为握续演进的、精密复杂的交互式数字空间。公司的业务缔造于三大核热沈念之上：

第一，全局AI战术。公司将AI深度融入组织运营的方方面面。AI不仅体现于居品功能，更启动着公司的里面研发、优化供应链不休，并赋能自动化测试经过。这种全场合的深度交融，使公司简略录用智能的、具备情境感知才智的惩办有筹画，从而敏捷反应行业发展周期与技能高出。

其次，公司的“基石与前沿”居品旅途。公司正通过同步鼓励的双轨战术，从头界说东说念主机交互。镁佳股份的智能座舱+X生态系统算作“体验基石”。借助高算力SoC，公司将散播的车辆功能整合至一个长入的中枢，从而申斥硬件复杂性。在此基础之上，公司正拓展至智驾前沿，涵盖APA、高速NOA(自动导航辅助)及城市NOA。该等功能通过软件在公司的长入约束单位上竣事，使主机厂简略在不增多成本的情况下提供功能丰富的居品。自动驾驶前沿代表了公司从座舱功能优化向全栈自动驾驶智能的升沉，推动创造长期价值。

第三，模块化、可复用的软件架构赋能敏捷斥地经过。镁佳股份的架构围绕着模块化、可重迭使用的“基础组件”构建—该等软件组件经过严格测试并针对骨子性能进行优化。这种独特软件架构可通过将软件与底层硬件解耦，竣事在不同硬件平台上责任，从而竣事原型瞎想与握续集成。公司无需为每个定点从头斥地软件，而是从事先斥地涵盖操作系统、AI应用及互联功能的模块库中调用，从而使公司简略寂寥斥地及优化各个组件，并将磋议的软件代码应用于多个车型。这裁减了新功能的上市时刻，并确保公司简略相宜不竭变化的阛阓需求，以高速并可靠地补助录用OTA在线升级。

自2022年首款搭载公司有筹画的车型竣事量产以来，镁佳股份的业务已彭胀。规定终末骨子可行日历，公司的惩办有筹画已无为应用于包括奇瑞、长安、东风、长安马自达、日产及福罕见大型主机厂的多款车型。2024年，中国约每十辆搭载集成式域控系统的新车中，就有一辆使用公司的惩办有筹画。凭借公司的科技与居品才智，公司正在扩大在国内及大家阛阓的萍踪。规定2025年12月31日，公司的居品已在40多个国度和地区部署。

财务贵府

收益

于2023年度、2024年度、2025年度，公司竣事收益永诀约15.13亿元(东说念主民币，下同)、14.20亿元、14.92亿元。

毛利及毛利率

于2023年度、2024年度、2025年度，公司录得毛利永诀约1.83亿元、3.09亿元、3.66亿元，对应毛利率永诀为12.1%、21.8%、24.5%。

年内吃亏

于2023年度、2024年度、2025年度，公司录得年内吃亏永诀约3.57亿元、2.91亿元、13.68亿元。

行业概览

2020年至2024年期间，大家智能汽车销量自41.2百万辆攀升至65.7百万辆。预估至2029年大家智能汽车销量将达95.8百万辆。中国已成为此增长动能的中枢启动者，皇冠体育世界杯中国官网首页握续牢固其大家汽车制造要害地位。中国主机厂增前程展赫然卓越合座阛阓，智能汽车销量从2020年6.2百万辆跃升至2024年12.9百万辆，CAGR为20.3%。瞻望2029年，中国主机厂推测年智能汽车销量将达到22.0百万辆，自2024年起的CAGR为11.2%，占大家智能汽车销量的23.0%。预期阛阓将由快速彭胀转向高质地发展。中国供货商如今迎来随互助车企同步拓展大家阛阓的要害机会。跟着中国汽车品牌加快国外化布局，关联供货商既可竣事客户群多元化，更能开拓全新阛阓疆域，进而奠定自己在智能出行期间的大家竞争者地位。

无为转向辘集式E/E架构，以及智能汽车对整合运算才智需求日增的带动下，大家集成式域控惩办有筹画阛阓正快速彭胀。跟着产业朝向软件界说车辆架构的转型，跨域(相当是智能座舱、ADAS及自动驾驶)整合也在加快。按收入计，大家集成式域控惩办有筹画阛阓从2020年的东说念主民币23亿元增至2024年的东说念主民币379亿元，CAGR为102.6%，并推测到2029年将达到东说念主民币2，742亿元，自2024年起的CAGR为48.5%。

按收入计，中国集成式域控惩办有筹画阛阓从2020年的东说念主民币13亿元增至2024年的东说念主民币215亿元，CAGR为99.9%，并推测到2029年将达到东说念主民币1，347亿元，自2024年起的CAGR为44.3%。跟着智能汽车向辘集运算和软件界说架构演进，跨域交融(尤其是集成式域控惩办有筹画与ADAS功能之间、集成式域控惩办有筹画与车辆良友约束功能系统之间的交融)已成为主流发展场合。该等架构可竣事用户交互、环境感知与车辆约束系统之间的及时协同，大幅进步合座系统后果、安全性和用户体验。

在顿然者关于智能、互联及个性化车载体验的期许不竭进步推动下，集成式域控惩办有筹画正演形成整合语音助理、手势约束、AR流露及东说念主工智能个性化的中央要害，而车辆良友约束功能系统则可竣事及时谄谀、良友会诊及数据启动的作事。它们共同组成软件界说车辆的主干，让主机厂简略透过用户体验、数据变现化，以及探索新的营收模式(举例生态系统互助伙伴关系和订阅作事)竣事互异化。大家结合车辆良友约束功能功能的先进域控惩办有筹画阛阓于2024年达到东说念主民24亿元，推测到2029年将增至东说念主民币247亿元，自2024年起的CAGR为59.2%。在中国，按收入计，结合车辆良友约束功能功能的先进域控惩办有筹画阛阓在2024年达到东说念主民币21亿元，推测到2029年将增至东说念主民币122亿元，自2024年起的CAGR为42.4%。

跟着集成式域控惩办有筹画与ADAS技能的握续高出，OTA更新与订阅作事推测将在改日几年内快速发展。OTA功能可让汽车在售后握续改善并优化其功能，而订阅作事则可为驾驶者提供个性化的功能与作事。这些技能共同使汽车产业的收入开头多元化，并推测在改日的阛阓口头中上演越来越贫乏的脚色。推测到2029年，大家OTA和订阅作事的阛阓界限(按收入计)将达到东说念主民币736亿元，自2024年起的CAGR为104.9%。至于中国阛阓，按收入计，OTA和订阅作事的界限推测将于2029年达到东说念主民币312亿元，自2024年起的CAGR为98.2%。

董事会贵府

董事会将由七名董事组成，包括三名实践董事、别称非实践董事及三名寂寥非实践董事。

股权架构

庄博士通过其家眷相信及约束实体可约束诈欺占公司已刊行股份约35.78%的投票权。

雇员握股蓄意平台握股17.29%，NanshanXingyuHoldingLimited握股13.52%，HIKECapital实体握股9.10%，ACERedpoint实体握股7.52%，THEDUCapita实体握股6.14%，上海镁景陶然企业不休有限公司握股2.92%，中移北京基金握股2.90%，其他上市前投资者所有握股4.83%。

中介团队

联席保荐东说念主：中国国外金融香港证券有限公司；花旗环球金融亚洲有限公司；德强项证券亚洲有限公司

保荐东说念主兼合座和谐东说念主：中国国外金融香港证券有限公司；花旗环球金融亚洲有限公司；德强项银行(香港分行)

合座和谐东说念主：中国国外金融香港证券有限公司；花旗环球金融亚洲有限公司；德强项银行(香港分行)；中信里昂证券有限公司；麦格理老本股份有限公司

公司法律参谋人：计议香港及好意思法令律：DavisPolk&；Wardwell；计议中法令律：上海澄明则正讼师事务所；计议国外制裁法︰霍金路伟讼师行；计议开曼群岛法律：迈普达讼师事务所(香港)有限法律株连

联席保荐东说念主法律参谋人：计议香港及好意思法令律：瑞生国外讼师事务统统限法律株连合资；计议中法令律：竞天公诚讼师事务所

核数师及陈述管帐师：德勤‧关黄陈方管帐师行

行业参谋人：弗若斯特沙利文(北京)盘问有限公司上海分行

合规参谋人：浤博老本有限公司皇冠·体育世界杯(中国)官方网站